Origen
del Mercado Comercial del Cobre
El
metal rojo, como se le denomina también al cobre, es un material cuyas
aplicaciones lo vuelve uno de los elementos más usados en todo el mundo desde
tiempos antiguos. El cobre es utilizado tanto en el área industrial como
incluso en la medicina por sus propiedades física y químicas.
Se han
encontrado herramientas de cobre que datan de 7,000 años atrás por lo que se
tiene evidencia que el cobre es uno de los primeros metales alguna vez
utilizados; no obstante, el volumen extraído de cobre en esos años es mínimo en
comparación del explotado en gigantescas minas superficiales.
Actualmente
los mercados más importantes don se comercializa este metal son 3:
· La Bolsa de Metales de Londres (LME)
· El Commodity Echange Inc. (COMEX)
· Bolsa de Metales de Shanghái (SHSE).
Inicios de la Bola de Metales de Londres
La hoy conocida Bolsa de Metales de Londres
(LME) fue creada en 1877, con el nombre Compañía Metales y Minería de Londres (London
Metals and Mining Company) y tuvo como primer locación una tienda de sombreros
en Lombard Court donde iniciaron sus actividades de transacción.
Para
poder operar eficientemente la emergente bolsa de metales de Londres, se
crearon medios de comunicación a través
del telégrafo y se asignaron personas encargadas de la administración y
operación. Rápidamente, este mercado de transacción de metales se volvió muy
activo con gran cantidad comerciantes logrando llegar a ser aproximadamente
trescientos.
La
gran cantidad de personas interesadas en afiliarse a este mercado llevo a que
se tomase la decisión de trasladarse a una Bolsa de Comercio en la Avenida
Whittington, donde se operó durante 98 años. Luego de un período de 14 años en
la Casa de Plantación en la calle de Fenchurch, se movió en 1994 a su hogar
actual en la calle de Leadenhall.
La LME
ha ido creciendo considerablemente desde los inicios de su creación, pero la magnitud
de volumen de operaciones que actualmente que ha alcanzado este mercado se ha
logrado recién en los últimos años.
El
mundo de los metales y el comercio de metales básicos han cambiado
dramáticamente durante el último siglo con el LME continuamente adaptándose a
estos cambios. Los nuevos metales se han introducido a medida que la demanda lo
exigía. El cobre y el estaño han cotizado en la LME desde el principio. El
contrato de cobre se modernizó a cobre de alta calidad en noviembre de 1981 y
nuevamente al contrato de Grado-A de hoy en junio de 1986.
Los LMEminis
fueron introducidos para el cobre, el aluminio y el zinc en diciembre de 2006.
Éstos son contratos de futuros mensuales más pequeños, liquidados en efectivo y
proporcionan una manera simple de acceder a los contratos más líquidos de la
LME.
Commodity
Echange Inc.
El
Commodity Exchange, Inc. denominado como COMEX por sus siglas es la principal
bolsa de comercio de futuros de metales, tales como oro, plata, cobre y
aluminio del mundo. COMEX tuvo su inicio en 1933 a través de la fusión de 4
pequeñas bolsas de valor.· La Bolsa Nacional de Metales
· La Bolsa de Caucho de Nueva York
· La Bolsa Nacional de Seda
· La Bolsa de Pieles.
La
COMEX durante los primeros cuarenta años sus negociaciones se centraron en el
comercio del cobre, la plata y el aluminio.
La COMEX
y el NYMEX (Mercado Mercantil de Nueva York) se fusionaron oficialmente en una
sola entidad, el 3 de agosto de 1994. La división del NYMEX comercializa las
materias primas como el petróleo, el gas, el paladio y el platino y en la
división del COMEX se negocian los contratos a futuro de oro,
plata, cobre y aluminio.
La Bolsa de Metales de
Shanghai
La
Bolsa de Metales de Shanghai (Shanghai
Metal Exchange) no tiene sus orígenes
remotos tales como las primeras bolsas antes mencionadas, pero es actualmente
la tercera bolsa más grande donde se comercializa metales no ferrosos después
de LME y COMEX,por lo que es importante mencionarla.
La
Bolsa de Metales de Shanghai es una división de la Bolsa de Valores de Shanghái
que fue establecida el 28 de mayo de 1992 donde se tranzan metales no ferrosos
tales como cobre, aluminio, plomo, zinc, estaño y níquel.
Situación Futura del Cobre (Proyecciones)
Existen
diversas opiniones y análisis para poder determinar el futuro de los mercados
de valores, las divisas y los commodities; no obstante, estas proyecciones
nunca son certeras ya que es la extrapolación de la actualidad y como se piensa
será en el futuro haciendo suposiciones.
Uno de
los análisis más sólidos acerca de la situación futura del cobre está dada por
el FMI (Fondo Monetario Internacional), el cual proyecta que el precio del
cobre en los siguientes años, este cerca a los $5800 por tonelada métrica en el
2017 y este precio se mantendrá con una ligera fluctuación a la baja hasta el
año 2022.
Proyección
del FMI del Precio del Cobre
Este
análisis del FMI tiene como respaldo en que el crecimiento mundial tendrá un
cambio positivo lento, debido a la recuperación de la economía mundial. Se
proyecta que las importaciones chinas de cobre usado en electricidad y
construcción se incrementen, esto debido a la depreciación del dólar el cual
permitirá a los tenedores de divisas diversas comprar más barato. Se prevé que
la zona euro se fortalezca con las políticas monetarias del Banco Central
Europeo.
Es
importante añadir que la desaceleración en el crecimiento de China está parando
y se está manteniendo, analistas indican que se está llegando a un equilibrio
para China nuevamente tendrá un crecimiento pero de forma sostenible. China no
se enfocará tanto en la inversión sino en el consumo y los servicios y
reenfocará sus políticas económicas para lograr un crecimiento en el largo
plazo. Es por esto que en el corto plazo aún se espera que China decaiga un
poco más en su crecimiento económico pero en el largo plazo su economía se
reactivará el Crecimiento
Económico de China.
Proyección del precio del cobre por la FMI
Asimismo, para que el cobre recupere fuerza en el mercado debe suceder un cambio drástico en su oferta y su demanda.
Evolución
de Stock de Cobre en el LME
En el
caso de la demanda se ha visto que depende del precio del dólar, y del
crecimiento económico de china; no obstante, este también depende de la oferta
o la también llamada existencias de stocks de cobre, cuyo superávit debe
decrecer para que aumente la demanda del cobre.
En el
caso de la oferta 2 dos posiciones encontradas varios analistas indican que
este año habrán 400,000 toneladas métricas de stock de cobre en el mercado
mientras que Christine Meilton consultora principal en oferta de cobre de CRU
GROUP predice un déficit este año y el próximo año recién habrá un superávit de
260,000 toneladas métricas
Evolución
Precio del Cobre en los últimos 5 años.
En el
caso del BBVA Research indica que en los últimos años el cobre ha tenido una
baja abrupta en su valor de cotización en el mercado de valores, cayendo desde
los $4/lb que llego a vale a inicios del año 2012 hasta caer por debajo de los
$2/lb, valor más bajo durante los últimos 5 años. Esto es debido a la apreciación del dólar y al
superávit mundial de este metal. No obstante, se espera que el valor del metal
rojo se vaya normalizando conforme al crecimiento de la economía y se puede
observar el inicio de esta normalización desde mediados de octubre de este año
donde el metal ha subido desde los $2.1/lb hasta por encima de los $2.6/lb,
Por
otro lado, las amenazas para el cobre en los mercados internacionales surgen
por el uso de materiales sustitutos como el plástico, por el desarrollo
tecnológico que conlleva la miniaturización y la llegada de nuevas aplicaciones
como las comunicaciones inalámbricas, y por presiones ambientales y de salud.
Sin
embargo, el cobre tiene el potencial para superar estos escollos pues su uso es
fundamental para la evolución de la sociedad industrial y para el desarrollo
tecnológico. Hacia el futuro ya se prevén novedosas aplicaciones para este
metal de origen prehistórico.
Es por
todo esto que finalmente se prevé y se espera que la demanda y el precio del
cobre se normalicen, tomando fuerza en los próximos años conforme la economía
mundial siga expandiéndose.
Gran Minería a Cielo Abierto
Saludos!
Puedo ser contactado a través del
Gmail: bendezu.mario@pucp.pe
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